中国建设银行-山西省分行

中国货币市场：隔夜回购利率三日累计反弹逾90bp，2%下方仍有上行空间

发布时间：20190709

建设银行公司机构首页

中国银行间市场周二隔夜回购加权利率早盘涨逾30个基点（bp）至1.77%附近，自上周五以来三日累计涨幅接近93bp。交易员称，央行公开市场超过两周未进行操作，资金经历自然回收后，价格向正常回归并不意外，目前总体心态也较为平稳。

他们指出，未来几日开始有逆回购和MLF到期，与此前市场理解的央行“合意水平”相比，现有资金价格仍处低位，处于2%下方的隔夜品种，应该还有上行空间。当然，这也要看央行是否会根据需求重启公开市场操作，来判断本次回升的阶段性终点。

央行稍早公告，目前银行体系流动性总量处于较高水平，今日不开展逆回购操作。至此，公开市场已连续12日不操作。

上海一券商交易员表示，“央妈一直没再放钱，7月份肯定会比6月紧。怎么看隔夜天天在1%以下都不正常吧，其实2%以下都算低的。”

她并透露，资金供给确实在逐步收敛，即使是用AA以上评级信用债为抵押借钱，难度也在增加，但总的来说，不论是资金价格还是融资难易程度，都还在可接受范围内。

据路透统计，本周公开市场逆回购到期规模为2,200亿元人民币，分布在周三至周五三天。7月共两笔中期借贷便利（MLF）到期，规模合计6,905亿元，其中13日到期1,885亿，23日到期5,020亿元。

华北一银行交易员认为，根据最近几日隔夜回购的反弹速度，最快明日即有望见到加权利率回升至2%上方。当然，明天开始公开市场有逆回购到期，还要看看央行是否会因此重启操作予以适当对冲。

另据国家税务总局公布的办税日历显示，7月申报缴纳增值税、所得税等的截止期限为15日。

来源：路透中文网 2019年7月9日