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中国债市动态：国债期货高开现券窄幅震荡，监管加强传闻影响有限

发布时间：20170313

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尽管周末有关中国监管层加强债券交易业务监管的传闻引发热议，但中国银行间债市周一早盘现券表现波澜不惊，收益率窄幅震荡，10年国债期货主力合约亦高开高走毫无压力。交易员表示，监管收紧基本符合市场预期，且政策尚未正式落地，市场所受冲击暂时有限。

“居然没有大跌，”上海一银行交易员表示，早盘现券收益率波动甚微，幅度在1个bp内。

上周五以来，市场上传闻一行三会（央行，证监会、银监会和保监会）将加强规范债券市场参与者债券交易业务，具体内容包括明确杠杆限制、禁止代持、薪水超限部分递延发放等。

上海一基金交易员称，从传闻内容来看，主要监管指标与现行要求基本一致，一些业务的规范也在预期之内，对市场直接冲击不会很大。

他并称，本周将有美联储公布议息决议，但债市关注点料仍以国内因素为主。3月美联储加息概率已经很高，市场价格已经充分反应，因此对上周五强劲的美国非农数据几乎没有反响。

“现在更担心后面的资金面压力，MPA(宏观审慎评估)考核从严，银行(对非银机构的)融出意愿已经明显减弱，”他说。

剩余期限近10年的国开债160213券最新报价在4.2170%/4.2170%，上日尾盘为4.2130%/4.2060%；剩余期限近10年的国债170004券最新报价在3.4175%/3.41%，上日尾盘为3.41%/3.40%。

美国公债收益率上周五下滑，指标10年期公债收益率从12周高位回落，此前美国公布数据显示2月非农就业岗位增幅大于预期，但较最乐观的预期还是稍逊一筹。不过分析师和投资人表示，今日公布的就业数据强劲程度足以巩固美国联邦储备理事会(FED/美联储)将在下周三升息的预期。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1706早盘收报98.085元人民币，较上日结算价下跌0.02%；10年期国债主力合约T1706收报94.710元，较上日结算价上涨0.05%。

来源：路透中文网 2017年3月13日